信托業(yè)刮起“慈善旋風” 慈善信托業(yè)務迎千億藍海
來源：上海證券報 時間：2016-11-28
仍在艱難轉(zhuǎn)型中的信托行業(yè)，或迎來一個千億級業(yè)務藍海——慈善信托。信托業(yè)內(nèi)人士坦言，慈善信托盡管剛剛起步，但處于萌芽狀態(tài)中的這一業(yè)務卻具有廣闊的市場空間。尤其是與當前的另一個熱門業(yè)務家族信托“雙劍合璧”之后，中國的慈善信托市場將有望被徹底“激活”。
千億業(yè)務藍?；?qū)ⅰ凹せ睢?br/> 9月以來，伴隨著《慈善法》的正式實施，信托業(yè)刮起了一股“慈善旋風”。包括平安信托、中誠信托、四川信托、國投泰康信托、興業(yè)信托、安信信托和中航信托等在內(nèi)的多家信托公司紛紛借機推出或備案了相關(guān)的慈善信托產(chǎn)品。
“作為一部上位法，《慈善法》明確了慈善信托的法律地位，使得其可以在實踐中真正落地，也給慈善信托的發(fā)展提供了廣闊的空間?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士如此評價《慈善法》對于慈善信托的意義。
來自百瑞信托的統(tǒng)計顯示，雖然銀監(jiān)會曾明確把發(fā)展公益信托作為信托轉(zhuǎn)型的方向之一，但2008年以來，信托業(yè)共計推出了15只公益信托產(chǎn)品，公益信托陷入“叫好不叫座”的尷尬境地。
但公益信托遇冷和慈善信托密集推出形成了鮮明的對比。有信托業(yè)內(nèi)人士道出其中的原因：“除了《慈善法》給慈善信托帶來的契機，當前更是有不少公司瞄準了家族信托業(yè)務與慈善信托的結(jié)合點，希望借助兩者的結(jié)合來推動信托業(yè)務的發(fā)展?！?br/> 公開數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國開展公益慈善事業(yè)的各類社會組織數(shù)量達66.2萬個，年度慈善捐贈額已達千億規(guī)模。面對這一體量巨大的市場，不少“嗅覺”敏銳的信托公司已經(jīng)找到了商機。
“在和我們的高端客戶接觸的過程中，我們發(fā)現(xiàn)他們對于慈善信托的需求其實非常強烈?！鼻笆錾虾Ｐ磐杏嘘P(guān)人士向記者表示，“不僅如此，上市公司基于履行社會責任的需求，也會產(chǎn)生對慈善信托的潛在需求。因此慈善信托業(yè)務可謂市場廣闊?！?br/> “嫁接”家族信托轉(zhuǎn)型新方向
而對于當前另一個熱門的家族信托業(yè)務而言，慈善信托或許是一種更好的切入方式。眾所周知，2014年以來，經(jīng)歷了前期高速增長的信托行業(yè)迎來了全面轉(zhuǎn)型期。而于同年4月發(fā)布的“99號文”，更是為信托業(yè)的轉(zhuǎn)型指明了具體方向。其中，家族信托、公益信托等均是監(jiān)管層明確指定的轉(zhuǎn)型方向。
“很多高凈值客戶尤其是家族客戶對于慈善事業(yè)的需求，是讓我們將兩者結(jié)合起來的靈感來源?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士向記者表示。其實，從信托的起源來看，信托制度設立之初，便與慈善公益事業(yè)息息相關(guān)。在信托的起源地英國，慈善信托更是十分發(fā)達。而通過解決高凈值客戶的慈善需求，從而化解家族信托業(yè)務開展過程中的客戶信任問題，則使得慈善信托或成為開展家族信托業(yè)務的突破點。
另一方面，從海外信托機構(gòu)的實踐來看，很多家族信托客戶往往通過慈善信托這一制度安排，在實現(xiàn)某些慈善公益目的之后，還能起到一定的避稅效果。盡管當前我國的相關(guān)法律法規(guī)制度尚沒有這方面的規(guī)定，但多位信托業(yè)內(nèi)人士均對記者表達了相對樂觀的預期，表示不久后這個問題可以得到解決。
值得關(guān)注的是，在積極推進慈善信托業(yè)務的同時，信托公司方面的共識是：未來慈善信托所走的應該是一條相對市場化的道路；這也意味著，當前幾乎是“純公益+免費”管理模式的慈善信托業(yè)務，未來或?qū)⑾蛭腥耸杖∫欢ǖ墓芾碣M。
“信托公司積極推進慈善信托業(yè)務，某種程度上是看好這一業(yè)務的市場前景?！蹦承磐泄救耸肯蛴浾咛寡?。正因為市場空間可期，慈善信托的市場化運作被多家信托公司認可。至于收費情況，根據(jù)《信托法》的規(guī)定，慈善信托的收費上限為千分之八。因此，這對于面臨轉(zhuǎn)型之困的信托業(yè)而言，確是一個值得探索的方向。
稅收問題待解
“作為慈善信托的受托人之一，信托公司的優(yōu)勢明顯?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士表示，“信托公司作為持牌的金融機構(gòu)，其信息披露規(guī)范，符合慈善公益公開透明的原則；同時慈善信托的管理費用收取也有明確規(guī)定，加上作為專業(yè)的資管機構(gòu)，信托公司在讓資金的保值增值方面也更勝一籌?！?br/> 不過，相關(guān)人士也不否認，信托公司與基金會的合作，將有助于發(fā)揮各自的優(yōu)勢，并大幅度提高慈善活動的效率和效益。另一方面，某信托公司人士向記者透露的一個細節(jié)，卻揭示出慈善信托當前發(fā)展中仍面臨的障礙?！昂突饡献鞯牧硪粋€原因，就是‘開票’?！痹撊耸刻钩?，在目前的制度下，信托公司只有通過基金會才能開票，而背后折射的則是慈善信托相關(guān)的稅收優(yōu)惠制度尚待完善的現(xiàn)實。
目前，無論是個人還是企業(yè)，其捐贈的稅收優(yōu)惠已經(jīng)得到確認，因此在平時的慈善公益事業(yè)中進行捐贈的企業(yè)和個人，都享有一定程度上的免稅優(yōu)惠。所以，雖然《慈善法》明確規(guī)定了信托公司的受托人身份，也將此前的項目審批制改成備案制，但在稅收環(huán)節(jié)，信托公司始終面臨“短板”。
這也使得目前的慈善信托多以資金信托而非財產(chǎn)信托的形式出現(xiàn)?！暗牵芏辔腥诉€希望以房產(chǎn)、股權(quán)等財產(chǎn)注入慈善信托并加以運作。可這其中涉及財產(chǎn)轉(zhuǎn)移，也涉及很多交易費用，稅收優(yōu)惠的缺位，將在一定程度上制約慈善信托的發(fā)展?！币晃徊辉竿嘎缎彰男磐泄救耸勘硎?。
按照相關(guān)規(guī)定，捐贈的稅收優(yōu)惠包括企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈支出，以及個人捐贈發(fā)生后在企業(yè)納稅所得和個人所得稅中的扣除。對于企業(yè)而言，在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分，準予在計算應納稅所得額時扣除。個人所得稅中，捐贈額未超過納稅人申報的應納稅所得額的30%的部分，可以從其應納稅所得額中扣除。但信托機構(gòu)卻與此優(yōu)惠政策“無緣”。
不過，多位信托業(yè)內(nèi)人士預計，未來在慈善信托的配套法規(guī)中，或?qū)⒊雠_與稅收優(yōu)惠問題相關(guān)的條款?！胺擅鞔_指出，沒有備案的公司將不享受稅收優(yōu)惠，那么也就在一定程度上意味著通過備案的信托公司未來或?qū)⒊蔀橄硎芏愂諆?yōu)惠的主體?！鼻笆霾辉赋鼍咝彰臉I(yè)內(nèi)人士表示。
千億業(yè)務藍?；?qū)ⅰ凹せ睢?br/> 9月以來，伴隨著《慈善法》的正式實施，信托業(yè)刮起了一股“慈善旋風”。包括平安信托、中誠信托、四川信托、國投泰康信托、興業(yè)信托、安信信托和中航信托等在內(nèi)的多家信托公司紛紛借機推出或備案了相關(guān)的慈善信托產(chǎn)品。
“作為一部上位法，《慈善法》明確了慈善信托的法律地位，使得其可以在實踐中真正落地，也給慈善信托的發(fā)展提供了廣闊的空間?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士如此評價《慈善法》對于慈善信托的意義。
來自百瑞信托的統(tǒng)計顯示，雖然銀監(jiān)會曾明確把發(fā)展公益信托作為信托轉(zhuǎn)型的方向之一，但2008年以來，信托業(yè)共計推出了15只公益信托產(chǎn)品，公益信托陷入“叫好不叫座”的尷尬境地。
但公益信托遇冷和慈善信托密集推出形成了鮮明的對比。有信托業(yè)內(nèi)人士道出其中的原因：“除了《慈善法》給慈善信托帶來的契機，當前更是有不少公司瞄準了家族信托業(yè)務與慈善信托的結(jié)合點，希望借助兩者的結(jié)合來推動信托業(yè)務的發(fā)展?！?br/> 公開數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國開展公益慈善事業(yè)的各類社會組織數(shù)量達66.2萬個，年度慈善捐贈額已達千億規(guī)模。面對這一體量巨大的市場，不少“嗅覺”敏銳的信托公司已經(jīng)找到了商機。
“在和我們的高端客戶接觸的過程中，我們發(fā)現(xiàn)他們對于慈善信托的需求其實非常強烈?！鼻笆錾虾Ｐ磐杏嘘P(guān)人士向記者表示，“不僅如此，上市公司基于履行社會責任的需求，也會產(chǎn)生對慈善信托的潛在需求。因此慈善信托業(yè)務可謂市場廣闊?！?br/> “嫁接”家族信托轉(zhuǎn)型新方向
而對于當前另一個熱門的家族信托業(yè)務而言，慈善信托或許是一種更好的切入方式。眾所周知，2014年以來，經(jīng)歷了前期高速增長的信托行業(yè)迎來了全面轉(zhuǎn)型期。而于同年4月發(fā)布的“99號文”，更是為信托業(yè)的轉(zhuǎn)型指明了具體方向。其中，家族信托、公益信托等均是監(jiān)管層明確指定的轉(zhuǎn)型方向。
“很多高凈值客戶尤其是家族客戶對于慈善事業(yè)的需求，是讓我們將兩者結(jié)合起來的靈感來源?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士向記者表示。其實，從信托的起源來看，信托制度設立之初，便與慈善公益事業(yè)息息相關(guān)。在信托的起源地英國，慈善信托更是十分發(fā)達。而通過解決高凈值客戶的慈善需求，從而化解家族信托業(yè)務開展過程中的客戶信任問題，則使得慈善信托或成為開展家族信托業(yè)務的突破點。
另一方面，從海外信托機構(gòu)的實踐來看，很多家族信托客戶往往通過慈善信托這一制度安排，在實現(xiàn)某些慈善公益目的之后，還能起到一定的避稅效果。盡管當前我國的相關(guān)法律法規(guī)制度尚沒有這方面的規(guī)定，但多位信托業(yè)內(nèi)人士均對記者表達了相對樂觀的預期，表示不久后這個問題可以得到解決。
值得關(guān)注的是，在積極推進慈善信托業(yè)務的同時，信托公司方面的共識是：未來慈善信托所走的應該是一條相對市場化的道路；這也意味著，當前幾乎是“純公益+免費”管理模式的慈善信托業(yè)務，未來或?qū)⑾蛭腥耸杖∫欢ǖ墓芾碣M。
“信托公司積極推進慈善信托業(yè)務，某種程度上是看好這一業(yè)務的市場前景?！蹦承磐泄救耸肯蛴浾咛寡?。正因為市場空間可期，慈善信托的市場化運作被多家信托公司認可。至于收費情況，根據(jù)《信托法》的規(guī)定，慈善信托的收費上限為千分之八。因此，這對于面臨轉(zhuǎn)型之困的信托業(yè)而言，確是一個值得探索的方向。
稅收問題待解
“作為慈善信托的受托人之一，信托公司的優(yōu)勢明顯?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士表示，“信托公司作為持牌的金融機構(gòu)，其信息披露規(guī)范，符合慈善公益公開透明的原則；同時慈善信托的管理費用收取也有明確規(guī)定，加上作為專業(yè)的資管機構(gòu)，信托公司在讓資金的保值增值方面也更勝一籌?！?br/> 不過，相關(guān)人士也不否認，信托公司與基金會的合作，將有助于發(fā)揮各自的優(yōu)勢，并大幅度提高慈善活動的效率和效益。另一方面，某信托公司人士向記者透露的一個細節(jié)，卻揭示出慈善信托當前發(fā)展中仍面臨的障礙?！昂突饡献鞯牧硪粋€原因，就是‘開票’?！痹撊耸刻钩?，在目前的制度下，信托公司只有通過基金會才能開票，而背后折射的則是慈善信托相關(guān)的稅收優(yōu)惠制度尚待完善的現(xiàn)實。
目前，無論是個人還是企業(yè)，其捐贈的稅收優(yōu)惠已經(jīng)得到確認，因此在平時的慈善公益事業(yè)中進行捐贈的企業(yè)和個人，都享有一定程度上的免稅優(yōu)惠。所以，雖然《慈善法》明確規(guī)定了信托公司的受托人身份，也將此前的項目審批制改成備案制，但在稅收環(huán)節(jié)，信托公司始終面臨“短板”。
這也使得目前的慈善信托多以資金信托而非財產(chǎn)信托的形式出現(xiàn)?！暗牵芏辔腥诉€希望以房產(chǎn)、股權(quán)等財產(chǎn)注入慈善信托并加以運作。可這其中涉及財產(chǎn)轉(zhuǎn)移，也涉及很多交易費用，稅收優(yōu)惠的缺位，將在一定程度上制約慈善信托的發(fā)展?！币晃徊辉竿嘎缎彰男磐泄救耸勘硎?。
按照相關(guān)規(guī)定，捐贈的稅收優(yōu)惠包括企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈支出，以及個人捐贈發(fā)生后在企業(yè)納稅所得和個人所得稅中的扣除。對于企業(yè)而言，在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分，準予在計算應納稅所得額時扣除。個人所得稅中，捐贈額未超過納稅人申報的應納稅所得額的30%的部分，可以從其應納稅所得額中扣除。但信托機構(gòu)卻與此優(yōu)惠政策“無緣”。
不過，多位信托業(yè)內(nèi)人士預計，未來在慈善信托的配套法規(guī)中，或?qū)⒊雠_與稅收優(yōu)惠問題相關(guān)的條款?！胺擅鞔_指出，沒有備案的公司將不享受稅收優(yōu)惠，那么也就在一定程度上意味著通過備案的信托公司未來或?qū)⒊蔀橄硎芏愂諆?yōu)惠的主體?！鼻笆霾辉赋鼍咝彰臉I(yè)內(nèi)人士表示。